La croissance en Europe montre moins de résistance qu’aux Etats-Unis. La politique monétaire, fortement restrictive, a porté ses fruits et l’inflation est en baisse. La BCE attend dorénavant des signaux positifs du côté de la croissance des salaires, avant d’acter sa première baisse de taux que nous anticipons en juin 2024.La question est dorénavant de savoir jusqu’où ira cette baisse et si le seuil de neutralité est toujours autour des 2,5% ?Côté immobilier, nous prévoyons un regain d’intérêt de la part des investisseurs qui ont fui vers l’obligataire. La baisse des taux aura l’effet inverse qu’a eu la hausse. Avec l’ajustement des prix des actifs et la baisse des taux, l’immobilier offrira à nouveau une prime de risque attractive par rapport aux obligations, ce qui est un premier signe de retour vers le secteur.
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